商超巨头业绩两重天：沃尔玛净出售的收益6745亿美元家乐福陷入困境

  2月20日晚间，零售巨头沃尔玛和家乐福相继发布了最新财报，两家公司的表现可谓冰火两重天。沃尔玛凭借业绩增长和广告业务扩展，继续巩固其市场地位，而家乐福的表现则不太乐观。

  沃尔玛财报显示，公司在2025财年的净销售收入为6745.38亿美元，同比增长5%；调整后经营利润为78.59亿美元，同比增长8.3%；调整后每股盈利为0.66美元，略高于分析师此前预计的0.65美元。

  财报还指出，在2025财年截至1月31日的第四季度，沃尔玛在中国的净出售的收益达到了51亿美元，同比增长23.1%，这一增速超越了前三季度。此外，公司正加速推进数字化转型战略，并且受益于农历新年期间的购物热潮，该季度沃尔玛在中国电商业务的销售额实现了显著增长，增幅达到34%。

  尽管业绩显示出增长态势，但沃尔玛在接下来的日子却面临增长放缓的问题。公司在财报中透露，预计2026财年净出售的收益的涨幅为3%~4%，低于过去一年5%的增长幅度。此外，调整后经营利润预计会增长3.5%~5.5%，这一数字在2025财年为9.7%。而调整后每股盈利预计在2.5~2.6美元，同样低于市场预期的2.77美元。

  沃尔玛首席财务官John David Rainey阐述道，当前所公布的业绩预期尚未将可能会产生的关税影响纳入考量，且消费者行为模式、全球经济情况以及地理政治学环境等诸多方面仍充满变数。

  受财务疲软趋势的影响，沃尔玛今日美股盘前跌超8%，与此同时，Target与Costco等零售股也分别下跌约2%。

  与沃尔玛较为平稳的业绩形成对比的是，家乐福的财报数据显得有些暗淡。财报显示，2024年第四季度，家乐福剔除燃油、日历因素的同店销售增长7.1%，但法国本土同店销售却下降2.1%。全年持续经营利润为22.1亿欧元，低于分析师预期的23亿欧元。尽管净自由现金流达到14.6亿欧元，略高于预期，但整体业绩仍显示出家乐福在全球市场的疲态。

  在中国市场，家乐福的衰落尤为明显。据苏宁近期透露，截至2024年底，家乐福在中国仅剩4家门店，收入从2021年的209亿元下降至2023年的30亿元，归母净利润连续三年亏损，累计亏损达67亿元。

  家乐福曾是中国零售业的“鼻祖”，凭借先进的管理模式和丰富的商品种类，一度成为外资商超的行业标杆。然而，随着电商的崛起和消费的人购物习惯的改变，家乐福未能及时作出调整战略方向，错过了数字化转型的黄金时间。2019年，家乐福被苏宁易购收入麾下后，尽管经历了一系列大规模的改造与调整，但仍未扭转颓势，最终沦为苏宁的“附属品”，失去了原有的市场竞争力。

  沃尔玛和家乐福的财报虽然呈现出不同的业绩表现，但背后却映射出传统超市行业面临的普遍性挑战。与此同时，随着胖东来、山姆等强势选手加入竞争，以及美团、饿了么等即时零售平台崛起，进一步加剧了沃尔玛与家乐福在中国市场的份额流失，零售市场的竞争日益激烈。

  在全球零售行业加速变革的背景下，沃尔玛和家乐福的财报不仅是对其自身经营成果的总结，更是对传统超市行业未来走向的深刻惊醒。